第二季度注冊用戶中約90％來自原生流量。

本文為IPO早知道原創(chuàng)作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，數(shù)字化慢病管理解決方案提供商「智云健康」于8月27日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，摩根士丹利和摩根大通擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

成立于2014年12月的智云健康主要通過為醫(yī)療價值鏈上的所有主要參與者（包括醫(yī)院、藥店、制藥公司、患者和醫(yī)生）提供解決方案，引領(lǐng)中國慢病管理的數(shù)字化進(jìn)程，即圍繞慢病管理，為醫(yī)院和藥店提供醫(yī)療產(chǎn)品和SaaS，為制藥公司提供數(shù)字營銷服務(wù)，為患者提供在線問診和處方開具服務(wù)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按截至2020年12月31日止的中國醫(yī)院和藥店SaaS部署量以及截至2021年6月30日止六個月期間通過智云健康服務(wù)開出的在線處方量計算，智云健康是中國最大的數(shù)字化慢病管理解決方案提供商。

目前，智云健康提供的解決方案主要可分為院內(nèi)解決方案、藥店解決方案和個人慢病管理解決方案三大類。

具體來講：

其一、院內(nèi)解決方案。智云健康通過醫(yī)院醫(yī)療用品供應(yīng)、醫(yī)院SaaS，以及向制藥公司提供的數(shù)字營銷服務(wù)，幫助醫(yī)院滿足對慢性病患者進(jìn)行的院內(nèi)管理需求。其中，醫(yī)院SaaS智云醫(yī)匯于2016年推出，是中國首款將慢病管理流程數(shù)字化和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，以提高院內(nèi)慢病管理的效率和效果，并能夠在其開發(fā)的AIoT設(shè)備的幫助下連接醫(yī)療器械。

截至2021年6月30 日，已部署智云醫(yī)匯的醫(yī)院超過1，800家，其中包括中國百強(qiáng)醫(yī)院中的26家。截至2021年3月31日，智云健康亦與15家制藥公司簽約，為他們提供數(shù)字營銷服務(wù)。

其二、藥房解決方案。智云健康通過藥店醫(yī)療用品供應(yīng)以及藥店SaaS，滿足了慢性病患者對院外問診和處方開具服務(wù)的需求——在直接或通過經(jīng)銷商間接提供主要與慢病管理相關(guān)的藥店醫(yī)療用品的同時，藥店SaaS賦能藥店進(jìn)行線上開處方和配藥。

值得注意的是，相較于過往的藥房解決方案業(yè)務(wù)僅包括藥房醫(yī)療用品銷售，2019年上半年智云健康推出藥店SaaS智云問診。截至2021年6月30日，中國已有超過150，000家藥店安裝了這個產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，這一數(shù)字占中國藥店總數(shù)的比例約29％，而就藥店安裝數(shù)量而言，智云健康是中國最大的藥店SaaS產(chǎn)品提供商。

其三、個人慢病管理解決方案。智云健康主要通過醫(yī)生與患者移動應(yīng)用程序、小程序與微信公眾號將醫(yī)生與患者聯(lián)系起來，為慢性病患者實現(xiàn)院外監(jiān)測、問診和處方開具。

截至2021年6月30日，智云健康擁有超過70，000名注冊醫(yī)生以及2，000萬注冊用戶。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告， 2021年上半年通過智云健康的服務(wù)開出約6650萬張?zhí)幏�，以處方量而言，智云健康已成為中國最大的線上醫(yī)療服務(wù)提供商。

綜上來看，智云健康在整個閉環(huán)的建立過程中以“醫(yī)院為先”為主要戰(zhàn)略——通過與醫(yī)院的合作展示自己的平臺能力，并進(jìn)一步擴(kuò)大對各地區(qū)以及各層級醫(yī)院的滲透。這里需要指出的一點是，通常而言，醫(yī)院改用其他解決方案往往會產(chǎn)生高昂的成本，故醫(yī)院并不會輕易更換解決方案提供商。

基于在服務(wù)醫(yī)院方面的成功，智云健康而后再將解決方案擴(kuò)展到藥店；隨著越來越多的醫(yī)院和藥店采用其解決方案，越來越多的醫(yī)生和藥劑師轉(zhuǎn)向其服務(wù)，進(jìn)而為平臺帶來越來越多的患者和其他個人用戶，以及更好地為制藥公司提供更有效的數(shù)字營銷服務(wù)。

這也為智云健康帶來了更高的獲客效率——2021年第二季度，智云健康的注冊用戶中有90％，約140萬人來自原生流量，譬如藥店內(nèi)在線問診與處方開具、醫(yī)院內(nèi)轉(zhuǎn)化和患者推薦。

值得一提的是，自2020年開始，智云健康與中國疾病預(yù)防控制中心合作，為其建立全國性的慢性病大數(shù)據(jù)試點方案提供技術(shù)支持，這一項目旨在規(guī)范和發(fā)展慢性病數(shù)據(jù)的收集、存儲、處理和應(yīng)用。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2018年至2020年，智云健康的營收分別為2．50億元、5．24億元和8．39億元（人民幣，下同）；2021年第一季度，智云健康的營收同比增長116．0％至3．10億元。

2019年和2020年，智云健康的整體毛利率分別為11．7％和27．7％，2021年第一季度進(jìn)一步提升至42．0％。

自成立以來，智云健康總計完成11輪融資，投資方包括招銀國際、SIG海納亞洲、IDG資本、陽光保險、東英金融、平安創(chuàng)投、中金資本、經(jīng)緯中國、周大福等。

IPO前，招銀國際、SIG海納亞洲和IDG資本分別持有5．66％、5．56％和5．35％的股份，平安創(chuàng)投、中金資本和經(jīng)緯中國則分別持有3．34％、3．32％和3．1％的股份。

智云健康在招股書中表示，IPO募集所得資金將主要用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張；提高醫(yī)療服務(wù)能力和技術(shù)能力以加強(qiáng)在數(shù)字醫(yī)院行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位；擴(kuò)大生態(tài)系統(tǒng)，包括建立戰(zhàn)略合作關(guān)系、投資與收購其他業(yè)務(wù)，以補(bǔ)充原生成長戰(zhàn)略；以及用于營運資金和一般公司用途。