前言：

低代碼及無代碼領域從2019年開始被資本市場關注，在爭議中不斷發(fā)展，至今仍存在諸多尚未厘清的概念有待探討，因此我們全面研究梳理了低代碼／無代碼行業(yè)最新情況，試圖探討以下核心問題：

·    無代碼／低代碼是不是偽需求？

·    近幾年無代碼／低代碼行業(yè)快速崛起的驅動因素是什么？

·    無代碼／低代碼行業(yè)和快速興起的基于云的生意關系是什么？

·    國內外無代碼／低代碼領域在近一兩年有哪些新的行業(yè)趨勢或變化？

本次Scale Partners 勢乘資本將力求全面、客觀地分析這一行業(yè)，并在此基礎上闡述我們當前的看法，并對未來趨勢做出預判。

01 核心結論匯總

1．總體來說，當前無／低代碼行業(yè)在中國面臨專業(yè)編程人員不常用到，業(yè)務人員不易熟練使用的痛點。但是我們認為，在企業(yè)數字化轉型的需求逐步強烈、IT開發(fā)人員的供給越發(fā)呈現出相對短缺的背景下，無／低代碼產品的價值會逐步被市場認可。另外，隨著未來適配VR等設備的虛擬內容數量的劇增，這部分內容創(chuàng)作的需求一方面需要依靠AI來滿足，另一部分預計需要人借助低代碼工具來滿足。

2．表單驅動型無／低代碼廠商可能難以解決跨行業(yè)、多場景的復雜需求，我們認為模型驅動型產品會逐漸成為主流。對低代碼公司來說，提升產品力需要從兩方面入手：一是提升底層技術實力，豐富數據模型的豐富度；同時要通過與專業(yè)的咨詢公司、深耕行業(yè)的解決方案服務商等機構合作，加深對客戶所處行業(yè)、業(yè)務開展的具體場景的理解。

3．考慮到低代碼平臺對用戶的代碼能力有一定要求，把控低代碼平臺上服務商的數量和質量很重要。良好的ISV生態(tài)不僅有利于企業(yè)低代碼產品的推廣，還有助于企業(yè)在特定區(qū)域市場內構建壁壘。

4．在軟件開發(fā)和應用領域，開源的勢頭越來越猛，但考慮到行業(yè)內無／低代碼平臺的使用者的創(chuàng)新能力在推動產品精進方面的能力有限，我們認為無／低代碼行業(yè)不太存在被開源產品降維打擊的風險。

5．由于無／低代碼企業(yè)將加強云計算企業(yè)的服務能力，云計算企業(yè)會繼續(xù)保持對無／低代碼行業(yè)的關注，并通過投資整合的方式將企業(yè)納入自己的生態(tài)范圍。從獲客和增長的角度看，無代碼企業(yè)傾向于與用戶基數巨大的平臺合作，低代碼企業(yè)適合與提供定制化程度高的軟件企業(yè)合作。

6．目前各個無／低代碼平臺上的模型、數據和應用程序可移植性不佳。這種局面可能是無／低代碼平臺和合作綁定的云計算廠商所樂見的，因為這將增強客戶對自家產品的依賴程度。在無／低代碼企業(yè)之間的競爭背后，我們一定能看到云計算大廠的影子。

7．眾多國外無／低代碼廠商在2021年初左右宣布進入中國市場，2021年互聯網巨頭也加大了在這個方向的投入力度。我們判斷這個行業(yè)在未來會出現大量深耕特定行業(yè)或場景的“小巨人”，但單個“小巨人”可能不足以支撐起很大的估值，未來行業(yè)內的整合并購會非常活躍。

8．行業(yè)可能面臨的潛在風險有：市場需求不及預期、技術研發(fā)進度遲緩、市場競爭加劇、數據安全和隱私保護等政策收緊等。

02 市場環(huán)境

1． 無／低代碼行業(yè)的定義及邊界

我們首先明確一下“無代碼開發(fā)”、“低代碼開發(fā)”的具體含義：所謂的“低代碼開發(fā)”是指一種可視化應用開發(fā)方法，旨在讓不同經驗水平的開發(fā)人員能夠通過圖形用戶界面，使用拖放式組件和模型驅動邏輯來創(chuàng)建 Web、軟件和移動應用。

廣義來說，“低代碼開發(fā)”一詞包括了“低代碼開發(fā)”和“無代碼開發(fā)”。這兩者的區(qū)別直觀體現在完成應用程序開發(fā)所需代碼量上——前者仍然需要編寫少量代碼，而后者不需要書寫代碼。因此，低代碼應用主要面向企業(yè)內部開發(fā)人員，無代碼應用主要面向業(yè)務人員。在后端，低代碼和無代碼的差異主要體現在對代碼的模塊化封裝程度上。

低代碼和無代碼分貝通過程序和封裝模塊實現特定功能

我們很容易看出，低代碼平臺屬于PaaS層，架設在IaaS上，通過“應用程序平臺即服務（aPaaS，application Platform as a Service）＋集成平臺即服務（iPaaS，integration Platform as a Service）”共同構建。

2． 行業(yè)歷史及階段

（1）行業(yè)整體發(fā)展歷程概覽

低代碼開發(fā)的理念最早可以追溯至20世紀80年代第四代編程語言的提出，2000年可視化編程語言（VPL）助推低代碼開發(fā)這一理念進一步發(fā)展。2014年，Forrester Research正式提出“低代碼開發(fā)平臺”（LCAP）這一概念，2018年Gartner進一步提出aPaaS和iPaaS概念，讓低代碼行業(yè)受到越來越多的人關注。

在《2021年中國ICT技術成熟度曲線報告 （Hype Cycle for ICT in China， 2021）》中，低代碼應用開發(fā)平臺（LCAP）首次作為新興技術熱點被納入。根據Gartner的預測，到2024年，所有應用程序開發(fā)活動當中的65％將通過低代碼的方式完成，同時75％的大型企業(yè)將使用至少四種低代碼開發(fā)工具進行應用開發(fā)。

備注：第一代到第四代計算機語言

第一代語言（或機器語言）：一種面向計算機的程序設計語言，使用0和1表示各種命令。使用者通過計算機系統(tǒng)開關的面板輸入指令到計算機系統(tǒng)中。

第二代語言（或匯編語言）：程序中的每一行直接對應到一條處理器指令，每種語言寫出的程序只能運行在特定的一類處理器架構上。

第三代語言（高階匯編語言）：比第一代及第二代編程語言更加的抽象化，一句話對應多條匯編語言。高階匯編語言更加接近人類的語言，需要編譯器或是直譯器。

第四代語言（目標語言）：目標語言的核心在于用清晰、明確、規(guī)范的語言，來精準地描述出使用者要實現的功能。目標翻譯器會自動把目標語言翻譯為計算機的操作語言。

（2）低代碼行業(yè)在國外發(fā)展情況

·    1999年，Salesforce創(chuàng)立

·    2001年，Outsystems創(chuàng)立

·    2007年，MIT將低代碼開發(fā)理念應用于兒童編程領域，推出Scratch

·    2015年，Amazo、AWS、Google、Microsoft等巨頭開始入局低代碼開發(fā)

·    2018年，Siemens收購Mendix，將其與工業(yè)互聯網平臺MindSphere整合。同年OutSystems獲得KKR、Goldman Sachs等機構融資，成為行業(yè)獨角獸

（3）低代碼行業(yè)在中國發(fā)展情況

國內部分低代碼平臺廠商最早從事BPM相關業(yè)務，自2014年開始逐漸轉型。這一時期主要玩家是傳統(tǒng)軟件廠商（如金蝶、用友、致遠互聯、泛微等），使用者更多是懂代碼的開發(fā)者。同時客戶需要購買服務器、部署環(huán)境、開發(fā)上線，從使用到上線門檻較高。

自2019年開始，國內互聯網大廠開始布局無／低代碼行業(yè)。基于公有云，無／低代碼產品使用門檻進一步降低。用戶通常只需要注冊一個賬號就可以使用，產品的易用性、用戶體驗能有顯著提升。這一階段隨著互聯網基礎設施建設不斷健全，很多無／低代碼產品可以直接調用系統(tǒng)，無需自行開發(fā)。

·    2010年，奧哲成立，發(fā)布H3 BPM

·    2012年，伙伴云成立

·    2013年，明道云成立

·    2014年，APICloud、IVX成立

·    2015年，輕流成立，帆軟推出“簡道云”，華炎軟件推出低代碼開發(fā)平臺“華炎魔方”，奧哲推出“氚云”（并于次年與釘釘達成戰(zhàn)略合作）

·    2016年，葡萄城GrapeCity推出企業(yè)級低代碼開發(fā)平臺＂活字格＂；同年無遠、數睿數據成立

·    2017年，ClickPaas成立，并于次年發(fā)布aPaaS產品

·    2018年，九章信息科技孵化推出搭搭云

·    2019年，黑帕云、數式科技、白碼、維格表成立，并于當年上線相應無代碼或低代碼開發(fā)產品

·    2019年，阿里“宜搭”低代碼應用搭建平臺上線，與釘釘打通

·    2020年，華為推出AppCube

·    2020年11月，字節(jié)推出飛書多維表格

·    2021年初，騰訊云“微搭”低代碼平臺上線

（4）行業(yè)正在發(fā)生的趨勢與變化

1）由于模型驅動型產品能夠滿足更加多樣化的需求，越來越多的企業(yè)開始從表單驅動向模型驅動轉換。在打造模型驅動型產品時，數據安全性、接口多樣性、模型豐富性是客戶較為關注的維度；

2）隨著產品的完善和模型的積累，無／低代碼平臺將逐漸從企業(yè)管理事項逐步向企業(yè)核心業(yè)務場景切入，給出標準化的開發(fā)解決方案，實質地參與到企業(yè)價值創(chuàng)造的過程中；

3）越來越多的傳統(tǒng)軟件企業(yè)和云計算企業(yè)入局低代碼行業(yè)，并加大了投資力度，防止低代碼企業(yè)侵蝕自身SaaS業(yè)務和軟件定制開發(fā)市場。部分企業(yè)通過投資、收購低代碼企業(yè)的方式進一步增強對客戶的服務能力，豐富自身構建的企業(yè)服務生態(tài)；

4）越來越多的無／低代碼企業(yè)認識到了社區(qū)建設的必要性和意義。用戶的反饋和分享出來的使用心得可以幫助企業(yè)持續(xù)提升產品力，并降低新用戶的使用門檻。在用戶與企業(yè)、用戶與用戶之間的良性互動中，企業(yè)的平臺價值得到提升，用戶對平臺產品的粘性進一步增強。

3． 市場需求及價值

只有當行業(yè)能夠創(chuàng)造社會價值、行業(yè)內企業(yè)能夠解決消費者的需求（Needs），這個行業(yè)才有存在的意義，值得我們花時間和精力搜尋優(yōu)異的投資標的。那么，無代碼／低代碼這個行業(yè)到底解決了什么需求、創(chuàng)造了什么價值呢？

（1）幫助中小微企業(yè)低成本、快速地完成信息化建設

盡管越來越多的企業(yè)已經意識到信息化建設的必要性和緊迫性，中小型企業(yè)由于人才短缺、信息化基礎差、研發(fā)投資預算有限等現實因素的制約，無法高效、高質量地推進信息化建設。對中小企業(yè)來說，無代碼／低代碼開發(fā)平臺提供了一個更加低成本且相對可靠的解決方案。

（2）幫助中大型企業(yè)快速滿足臨時性、邊緣性的需求

由于中大型企業(yè)的開發(fā)人員往往無法快速響應業(yè)務人員大量、多變、長尾的需求，業(yè)務人員或是在日常工作中使用過時、低效的業(yè)務工具，或是不得不尋求外包服務商的幫助。無／低代碼開發(fā)平臺可以提高開發(fā)人員對需求的響應和處理速度，甚至直接賦能業(yè)務人員，使其借助無／低代碼開發(fā)平臺自行進行應用程序開發(fā)。

（3）幫助企業(yè)打通已經使用的多套軟件，實現數據互聯互通

一般規(guī)模較大的企業(yè)通常應用了OA、HRM、CRM、ERP等多套軟件系統(tǒng)，這些系統(tǒng)彼此之間可能存在信息不互通的問題。無代碼／低代碼平臺通常具備“連接器”模塊，可以幫助企業(yè)打通、集成已使用的多套軟件。另一方面，同一個低代碼工具／平臺可以開發(fā)出面向不同業(yè)務或場景的應用，這些應用之間天然能夠實現數據互聯互通，將潛在問題解決于無形。

（4）幫助軟件企業(yè)更高效地交付產品、服務客戶

軟件企業(yè)經常面臨這樣的局面：目前已經推出的產品無法滿足客戶的部分需求，而如果企業(yè)使用定制化方式進行開發(fā)，效率低且成本高。這類對定制化軟件來說“太重”、對SaaS產品又“太輕”的需求特別適合通過無／低代碼開發(fā)來滿足。軟件企業(yè)可自行搭建具備可配置、可變動的“樂高式”工具的開發(fā)平臺，幫助企業(yè)員工快速地在標準產品上開發(fā)客戶的個性化功能。除此之外，無／低代碼平臺還可以幫助CRM、ERP等軟件企業(yè)的商業(yè)伙伴、代理商的實施團隊快速搞定二次開發(fā)，加快整體交付節(jié)奏。

根據ClickPaaS的測算，無／低代碼開發(fā)相較于傳統(tǒng)軟件開發(fā)模式，可平均縮短創(chuàng)建周期75％、平均縮短集成周期90％，大幅降低代碼出錯風險。

4． 市場規(guī)模及增速

如果無代碼／低代碼行業(yè)的市場規(guī)模有限且增長緩慢，那么在這個行業(yè)中誕生獨角獸的概率就小很多，創(chuàng)業(yè)者與投資人也不會過多關注這個領域。因此，我們需要對全球的無代碼／低代碼行業(yè)市場規(guī)模及增速有一個數量級層面的正確認知：

·    根據首次于2014年提出“低代碼”這一概念的估算，2017年全球低代碼開發(fā)平臺市場規(guī)模為38億美元，2022年市場規(guī)模將達到212億美元，五年CAGR為41．03％；

·    據測算，全球低代碼市場規(guī)模在2020年達84億美元，預計2021年超過百億美元，2025年將達到471億美元，五年CAGR為41％；

·    據估計，全球低碼開發(fā)平臺市場預計將從2020年的132億美元增長到2025年的455億美元，CAGR為28．1％。

當然，我們還需要對中國的市場規(guī)模和增速有所了解：根據Statista的統(tǒng)計和預測，2020年中國無／低代碼市場規(guī)模達到15．9億元，預計在2025年將突破131億元�？紤]到目前國內無代碼／低代碼企業(yè)數量有限，頭部公司年營收大致在千萬到億這個量級，我們認為這個估算結果較為合理。

綜上所述，盡管無代碼／低代碼行業(yè)在中國的市場規(guī)模目前較小，但全球市場規(guī)模在百億美元量級，且增速飛快，是一個足夠大的市場。因此，對這個行業(yè)進行嚴謹的分析是必要且有意義的。

5． 市場增長的驅動因素

那么，究竟是什么原因讓無／低代碼平臺在過去的幾年里持續(xù)獲得關注，并讓諸多機構對市場規(guī)模和增速有著相當樂觀的預期呢？概括起來我們認為原因主要有如下幾點：

（1）企業(yè)信息化和數字化進程不斷深入

在經濟增速放緩、行業(yè)競爭加劇的大背景下，越來越多的企業(yè)意識到數字化和信息化建設的必要性和緊迫性，并愿意為之付費。由于無／低代碼開發(fā)平臺能夠有力促進企業(yè)的數字化轉型，因此這個行業(yè)在過去幾年里快速發(fā)展。

（2）軟件開發(fā)人員供給相對短缺

與日益增長的應用開發(fā)需求相比，軟件開發(fā)人員的數量顯得嚴重不足。根據Gartner預計，2021年全球市場對于應用開發(fā)的需求將是IT公司產能的5倍。Microsoft估計，未來 5 年將有 4．5 億款新應用程序將被開發(fā)出來（這一數字超過過去 40 年的總和），IT人才產能嚴重短缺。

（3）互聯網基礎設施不斷完善

一方面，越來越多的企業(yè)開始使用云計算廠商提供的產品和服務；另一方面，很多成熟的應用程序都開放了接口，其他產品無需自行開發(fā)，可直接調用系統(tǒng)或者功能。因此，無／低代碼產品應用的基礎條件越來越成熟，行業(yè)開始加速發(fā)展。

（4）WEB 應用的前端技術和模型化設計的基礎越來越成熟

從歷史演進過程看，軟件編程語言的發(fā)展主脈絡就是高級語言對低級語言的抽象封裝復用（例如C 對匯編、C＋＋ 對 C、Java 對 C＋＋）。在云時代，我們有理由認為新的趨勢是可視化編程語言（VPL）對傳統(tǒng)編程語言的抽象封裝復用。