亞馬遜股票的關(guān)鍵指標(biāo)

猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為亞馬遜（AMZN）在擁抱生成式人工智能方面是非常認(rèn)真的，以下指標(biāo)就證明了這一點(diǎn)。

上周，亞馬遜透露，它已經(jīng)建立了“AWS生成人工智能創(chuàng)新中心”，初始投資為1億美元，作為幫助客戶“構(gòu)建和部署生成式人工智能解決方案”的一部分。亞馬遜在聲明中還強(qiáng)調(diào)，它利用人工智能已有25年的歷史，其AWS人工智能解決方案已經(jīng)為超過10家名客戶提供了服務(wù)。亞馬遜最近在人工智能方面進(jìn)展也與其財(cái)務(wù)指引和首席執(zhí)行官在財(cái)報(bào)會(huì)議上的評(píng)論是一致的。

亞馬遜此前在2023年第一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，公司2023財(cái)年的資本支出將低于2022財(cái)年，但亞馬遜強(qiáng)調(diào)，“更多的資本支出預(yù)算比例將分配給“大型語言模型和生成式人工智能”。此外，亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝佐斯在公司2022年致股東的信中指出，亞馬遜正在“大力投資大型語言模型和生成式人工智能”，因?yàn)檫@些領(lǐng)域“對(duì)客戶、股東和亞馬遜來說都是一件大事”。

亞馬遜為利用人工智能帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)做了哪些事？

目前亞馬遜已經(jīng)為AWS推出了加入人工智能技術(shù)的新工具，使公司的客戶能夠更輕松、更低成本地利用生成式人工智能。另一方面，一個(gè)新的人工智能助手也可能會(huì)幫助亞馬遜在零售市場(chǎng)上占據(jù)更大的份額。

其中一個(gè)新的AWS工具是Bedrock。早在2023年4月13日，媒體就報(bào)道，Bedrock允許AWS客戶利用“由領(lǐng)先的人工智能初創(chuàng)公司構(gòu)建的基于人工智能的技術(shù)”，而無需投資和“管理任何基礎(chǔ)設(shè)施”。另一個(gè)新的AWS工具被稱為CodeWhisperer，亞馬遜將其稱為“人工智能編碼伴侶”，聲稱可以提供更高的成功率和更快的編碼速度等好處。

另外，亞馬遜在公司第一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，它正在使用、生成式人工智能相關(guān)的最新技術(shù)，“打造一個(gè)更大、更通用、更有能力的人工智能助手（Alexa的新版本）。通過加入了人工智能技術(shù)的Alexa可以執(zhí)行更多的訂單和促進(jìn)預(yù)測(cè)性訂購，這可能會(huì)推動(dòng)亞馬遜收入的進(jìn)一步增長(zhǎng)。摩根士丹利(MS)在研究報(bào)告中指出，可供人工智能助手爭(zhēng)奪的美國(guó)線下消費(fèi)品總市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)約為1.9萬億美元。

亞馬遜的未來前景怎么樣？

猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為亞馬遜未來的財(cái)務(wù)前景相當(dāng)不錯(cuò)。

根據(jù)S&P Capital IQ的數(shù)據(jù)，賣方分析師預(yù)計(jì)亞馬遜的息稅前利潤(rùn)、標(biāo)準(zhǔn)化每股收益和自由現(xiàn)金流在2024-2027財(cái)年的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為+38.5%、+40.8%和+29.1%。不管怎么看，這些都是非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。

人工智能將如何影響亞馬遜的業(yè)務(wù)前景？

摩根士丹利于2023年6月21日發(fā)布的一份名為《為什么AWS仍然有能力在人工智能時(shí)代推動(dòng)公共云的采用》的研究報(bào)告(未公開)。摩根士丹利分析師指出，他們對(duì)AWS 2022-2025財(cái)年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）平均和樂觀預(yù)測(cè)分別為+16%和+24%。在2023年6月21日的研究報(bào)告中，摩根士丹利指出，之所以會(huì)對(duì)AWS的復(fù)合年均增長(zhǎng)率做出樂觀的預(yù)測(cè)主要還是人工智能工具將為亞馬遜帶來更多的新客戶和推動(dòng)亞馬遜收入進(jìn)一步增長(zhǎng)。

所以，我們有充分的理由相信，AWS的實(shí)際增長(zhǎng)可能會(huì)大大超出預(yù)期。摩根大通(JPM）最近也對(duì)85家大型企業(yè)的首席信息官進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)研，并在今年6月23日發(fā)表的一份名為《生成式人工智能首席信息官調(diào)研》的研究報(bào)告(未公開)。摩根大通的研究報(bào)告顯示，85家企業(yè)中有35家(或超過40%的受訪者)表示，他們打算在未來三年內(nèi)在AWS服務(wù)上投入更多資金。

如上所述，賣方分析師的預(yù)測(cè)和摩根大通對(duì)大型企業(yè)的調(diào)研都對(duì)亞馬遜的業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生了非常有利的影響。

投資者應(yīng)該如何看待亞馬遜在人工智能領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)？

猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為，對(duì)亞馬遜感興趣的投資者應(yīng)該考慮到這樣一個(gè)事實(shí):由于生成式人工智能的興起，亞馬遜的前景已經(jīng)有所改善，但這些利好因素現(xiàn)在并沒有完全反映在亞馬遜的估值中。

目前，市場(chǎng)對(duì)亞馬遜未來12個(gè)月EV/EBITDA的預(yù)期估值為11.8倍(數(shù)據(jù)來源:S&P Capital IQ)。這意味著亞馬遜目前的EV/EBITDA估值指標(biāo)僅略高于其15年平均EV/EBITDA 22.2倍的一半。

       原文標(biāo)題 : 亞馬遜在人工智能領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)