從海外企業(yè)UPS半價(jià)搶市場(chǎng)、流血換增長(zhǎng),到極兔中通等新老玩家先后帶頭打響降價(jià)戰(zhàn),獻(xiàn)祭價(jià)格似乎是快遞界公開(kāi)的秘密,但哪怕底牌亮明,也沒(méi)有誰(shuí)敢輕舉妄動(dòng)。

文丨游璃

BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章頭圖來(lái)源丨中通官網(wǎng)

“寧愿累死自己,也要餓死同行�！�

快遞物流行業(yè)的這句名言流傳已久,從側(cè)面印證了這個(gè)行業(yè)戰(zhàn)況的殘酷,也宣告著競(jìng)爭(zhēng)勝負(fù)的失控。

北京時(shí)間8月19日上午,國(guó)內(nèi)快遞界巨頭中通公布2021年Q2財(cái)報(bào),營(yíng)業(yè)收入雖有增長(zhǎng),毛利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)和基本每股收益等代表盈利空間的指標(biāo)卻都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

上季度電話會(huì)中,中通快遞集團(tuán)董事長(zhǎng)賴(lài)梅松曾表示行業(yè)遭受價(jià)格戰(zhàn)和極兔市場(chǎng)份額提升都對(duì)中通有所沖擊。本次財(cái)報(bào)中中通把降收原因歸結(jié)為單票價(jià)格下降和成本上升,可見(jiàn)極兔入局帶來(lái)的降價(jià)伏擊,中通仍然沒(méi)有徹底消化,欲漲價(jià)而不能,似乎成了中通擴(kuò)大收入的瓶頸。

有趣的是,當(dāng)時(shí)間撥回2012年,正是中通掀起了快遞業(yè)第一次慘烈的價(jià)格戰(zhàn)。在職業(yè)投資人鄭榮南的回憶中,盡管中通在通達(dá)系中成立時(shí)間最晚,但率先給出“10元3票”、“1000元包倉(cāng)”跳樓價(jià)的它用低價(jià)換規(guī)模,盡管服務(wù)質(zhì)量大幅下滑招致網(wǎng)友罵聲,也切實(shí)獲得了領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)。

從海外企業(yè)UPS半價(jià)搶市場(chǎng)、流血換增長(zhǎng),到極兔、中通等新老玩家先后帶頭打響降價(jià)戰(zhàn),獻(xiàn)祭價(jià)格似乎是快遞界公開(kāi)的秘密,但哪怕底牌亮明,也沒(méi)有誰(shuí)敢輕舉妄動(dòng)。

亂拳打死老師傅了嗎?

在鄭榮南的觀點(diǎn)中,快遞業(yè)屬于“同質(zhì)化內(nèi)卷”行業(yè),陷入價(jià)格戰(zhàn)不難理解。

“當(dāng)一個(gè)行業(yè)陷入徹底的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)時(shí),唯一的競(jìng)爭(zhēng)力只剩下價(jià)格。不斷壓低成本,不斷擴(kuò)大規(guī)模成了唯一的活路。這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局,也決定了這個(gè)行業(yè)的發(fā)展劇本。”鄭榮南在自己的專(zhuān)欄文章中公開(kāi)表示。

支持他看法的人不在少數(shù)。投資行業(yè)從業(yè)者同心也認(rèn)為,“四通一達(dá)”(中通、圓通、申通、百世匯通、韻達(dá))和新入局的極兔都主營(yíng)電商件,而電商件除了重規(guī)模低毛利以外,最大的特點(diǎn)就是同質(zhì)化。

相似的業(yè)務(wù)模式、一致的網(wǎng)絡(luò)布局、拉不開(kāi)差距的單票價(jià)格讓無(wú)法在用戶心中樹(shù)立獨(dú)特的品牌形象的這幾家企業(yè)陷入尷尬。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō),促使他們做出選擇的因素很簡(jiǎn)單,誰(shuí)擁有低價(jià),誰(shuí)就能贏得客戶的心,這導(dǎo)致了快遞公司對(duì)規(guī)模效應(yīng)的追求,成本優(yōu)勢(shì)成為勝出法寶。

寄送件業(yè)務(wù)中,收入包括包裹定價(jià)和數(shù)字運(yùn)單打印的熱敏紙銷(xiāo)售兩項(xiàng)。參照中通快遞財(cái)報(bào)最新數(shù)據(jù),2021年Q2,中通的快遞服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)創(chuàng)造收入66．53億元,同比增長(zhǎng)18．1%,熱敏紙銷(xiāo)售屬于收入結(jié)構(gòu)中的配件銷(xiāo)售,帶來(lái)營(yíng)收3．14億元,同比下降2．2%。再看包裹量,相比2020年Q2增加至57．72億件,簡(jiǎn)單計(jì)算可知,單票收入約為1．21元,同比下降5．9%。

單票收入的減少推動(dòng)了多米諾骨牌的第一塊,中通官方表示,低售價(jià)高成本損害了毛利。根據(jù)財(cái)報(bào)信息,中通Q2毛利為人民幣16．74億元,同比下降5．4%,毛利率為22．8%,去年同期毛利率為27．6%。同時(shí),毛利率的降幅影響著經(jīng)營(yíng)收入,Q2營(yíng)收為14．56億元,同比下降11．6%,在這牽一發(fā)而動(dòng)全身的鏈條中,價(jià)格是一切的起源。

哪怕縱覽整個(gè)行業(yè),中通的單票收入都保持在較低水平。根據(jù)上市公司公布的數(shù)據(jù),圓通2021年7月單票收入為2．02元,去年同期2．16元;申通2021年7月單票收入為1．97元,去年同期2．12元;韻達(dá)2021年7月單票收入為2．04元,去年同期2．01元。

當(dāng)然,中通也不是沒(méi)有帶來(lái)一點(diǎn)好消息。2021年第二季度,中通公司業(yè)務(wù)量擴(kuò)張25．6%,接近58億的包裹量占據(jù)21%的市場(chǎng)份額,直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴和取送貨網(wǎng)店的數(shù)量分別超過(guò)5450個(gè)、30100個(gè)。

賴(lài)梅松希望中通維持“在服務(wù)質(zhì)量、銷(xiāo)量增長(zhǎng)和盈利三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)之間取得平衡的一貫戰(zhàn)略”。中通高管在財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示了相同的觀點(diǎn):“中通的策略長(zhǎng)期以來(lái)都是在維持服務(wù)質(zhì)量、既定利潤(rùn)的前提下,加速業(yè)務(wù)量增長(zhǎng),擴(kuò)大市場(chǎng)份額�！倍唐趦�(nèi)中通會(huì)“在新政策下更注重有效快遞,降低虧損,也讓加盟商減少虧損,保持信心�！�

不過(guò)就現(xiàn)在來(lái)看,資本市場(chǎng)或許還不愿意買(mǎi)賬。截至8月20日收盤(pán),中通快遞股價(jià)定格在193．2港元,降幅4．07%,對(duì)比登陸港股時(shí)218港元的發(fā)行價(jià)現(xiàn)已破發(fā)。