作者｜向欣

今年具身智能領(lǐng)域的融資真的有點(diǎn)超神了。

2025 年剛過(guò)半，具身智能領(lǐng)域的融資又迎來(lái)了一次密集爆發(fā)。僅在 7 月的前 21 天，國(guó)內(nèi)具身智能領(lǐng)域的融資事件數(shù)量就達(dá)到了 16 起，融資總額超 45 億元。

這種融資熱并非是巧合的短期爆發(fā)。把時(shí)間維度拉到全年來(lái)看也是一樣的結(jié)果。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年，國(guó)內(nèi)具身智能領(lǐng)域投融資事件數(shù)達(dá) 114 起，累計(jì)融資總額超 145 億，雙雙超過(guò) 2024 全年的 92 起和 98 億元。

引人注目的是，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)在這些融資中占據(jù)了重要位置。

比如，剛在 5 月投了智元機(jī)器人的京東，在 7 月戰(zhàn)略領(lǐng)投了逐際動(dòng)力，還領(lǐng)投了千尋智能、眾擎機(jī)器人。京東兩個(gè)月內(nèi)連續(xù) 4 次下注人形機(jī)器人賽道。

除了京東外，在過(guò)去半年內(nèi)，阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、百度、美團(tuán)、滴滴、螞蟻集團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)都曾出現(xiàn)在具身智能企業(yè)投資人名單中，而且在多輪融資中都是領(lǐng)投方。

不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)充當(dāng)?shù)慕巧�，遠(yuǎn)非投資者或者場(chǎng)景方這么簡(jiǎn)單。投資行為背后，有著構(gòu)建技術(shù)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)的戰(zhàn)略考量。

有些具身智能初創(chuàng)企業(yè)們，也已經(jīng)從單純的「被投者」角色，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)選擇與自身發(fā)展節(jié)奏、戰(zhàn)略相匹配的資本與合作方。

在這場(chǎng)大廠(chǎng)與具身智能初創(chuàng)企業(yè)的雙向選擇中，具身智能發(fā)展的底層邏輯開(kāi)始改變，標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)平臺(tái)建設(shè)與生態(tài)協(xié)同變得更為重要。

具身智能領(lǐng)域，一種更深層次的博弈正在展開(kāi)。

技術(shù)合作的想象空間

如果想看清楚互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)與具身智能企業(yè)的關(guān)系，從京東與逐際動(dòng)力的組合中，就能看出其中的門(mén)道——一個(gè)近期在具身智能領(lǐng)域動(dòng)作頻繁，一個(gè)相繼被兩家互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)戰(zhàn)略投資。

京東近半年先是成立了具身智能相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，側(cè)重家庭方向，后是投了智元機(jī)器人、逐際動(dòng)力、千尋智能、眾擎機(jī)器人，還接連發(fā)布自研的具身智能技術(shù)成果。

逐際動(dòng)力則相繼被阿里巴巴、京東兩家互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)投資。在今年 3 月份，逐際動(dòng)力曾宣布完成 A 輪融資，規(guī)模達(dá) 5 億元，戰(zhàn)略領(lǐng)投方是阿里巴巴。

技術(shù)合作，是京東戰(zhàn)略投資逐際動(dòng)力背后的第一層想象空間。

逐際動(dòng)力的定位是具身智能通用底座研發(fā)商，技術(shù)研發(fā)分為三條線(xiàn)：

本體：全尺寸人形機(jī)器人、雙足機(jī)器人 TRON 1 等；

小腦：強(qiáng)化學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的全身運(yùn)動(dòng)控制；

大腦：具身操作模型 LimX VGM。

從布局來(lái)說(shuō)，逐際動(dòng)力已經(jīng)具備軟硬一體的全棧研發(fā)能力。

其雙足機(jī)器人 TRON 1 內(nèi)置了高性能運(yùn)動(dòng)控制算法，已完成全球 50 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)品交付。

全尺寸人形機(jī)器人具備 31 個(gè)自由度，身高超過(guò) 165cm。

波士頓動(dòng)力Atlas與逐際動(dòng)力CL-3人形機(jī)器人翻轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)起身對(duì)比

具身操作模型 LimX VGM 則做到了僅使用少量的人類(lèi)視頻數(shù)據(jù)樣本，就可以讓機(jī)器人掌握相應(yīng)的操作能力，并且可以適配不同的機(jī)器人本體硬件。

在商業(yè)策略上，他們主要提供標(biāo)準(zhǔn)化的足式機(jī)器人本體和開(kāi)發(fā)工具鏈，面向三類(lèi)客戶(hù)，簡(jiǎn)稱(chēng)「IDS」：

創(chuàng)新者（Innovators）：實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新；

開(kāi)發(fā)者（Developers）：實(shí)現(xiàn)功能開(kāi)發(fā)；

系統(tǒng)集成商（System Integrators）：實(shí)現(xiàn)技術(shù)集成、場(chǎng)景落地開(kāi)發(fā)。

在逐際動(dòng)力瞄準(zhǔn)的三類(lèi)客戶(hù)中，京東幾乎都能對(duì)號(hào)入座：它既在自研具身智能相關(guān)技術(shù)，也在追求功能開(kāi)發(fā)，同時(shí)還擁有大量的落地場(chǎng)景。

京東在具身智能方向的技術(shù)探索，主要分為三個(gè)方向：

解決數(shù)據(jù)問(wèn)題：發(fā)布并開(kāi)源了雙臂移動(dòng)機(jī)器人操作數(shù)據(jù)集 JD ManiData、推出業(yè)內(nèi)首個(gè)具身智能原子技能庫(kù)架構(gòu)，將任務(wù)分解為可重用的原子技能，降低數(shù)據(jù)需求；

解決操作問(wèn)題：開(kāi)發(fā)了一套具身智能系統(tǒng)架構(gòu)，以及面向雙臂靈巧手的一體式高頻率遙操技術(shù)；

解決大腦問(wèn)題：基于京東大模型，推出 JoyInside 平臺(tái)，賦予機(jī)器人高情商對(duì)話(huà)能力，提升人機(jī)交互體驗(yàn)。

可以看出，京東對(duì)具身智能的技術(shù)儲(chǔ)備，多聚焦在軟件、系統(tǒng)層面，需要一個(gè)可用于技術(shù)驗(yàn)證，推動(dòng)技術(shù)演化，具備落地應(yīng)用可能性的機(jī)器人通用平臺(tái)。

而逐際動(dòng)力，剛好擁有一套機(jī)器人本體軟硬件系統(tǒng)，可作為技術(shù)研發(fā)的底座。

京東可基于逐際動(dòng)力的軟硬平臺(tái)進(jìn)行算法驗(yàn)證、新功能試驗(yàn)，加速技術(shù)向場(chǎng)景遷移。

逐際動(dòng)力則能夠通過(guò)服務(wù)京東，迭代產(chǎn)品與優(yōu)化工具鏈，提升底座通用性與適配能力。

比如，逐際動(dòng)力的人形機(jī)器人、VGM 模型可以與京東的 JoyInside 平臺(tái)結(jié)合：VGM 具身模型強(qiáng)調(diào)操作學(xué)習(xí)與執(zhí)行，JoyInside 強(qiáng)調(diào)人機(jī)對(duì)話(huà)和情緒識(shí)別，兩者結(jié)合接入人形機(jī)器人本體，可形成更完整的具身交互閉環(huán)。

用一個(gè)簡(jiǎn)單的比喻來(lái)說(shuō)，逐際動(dòng)力相當(dāng)于一個(gè)打下地基的「基建者」，京東則可能更像是一個(gè)建筑師、設(shè)計(jì)師，在地基的基礎(chǔ)上，拓寬具身智能技術(shù)的邊界，并聚焦產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用。

此外，京東還可在基礎(chǔ)設(shè)施層面提供支持。其云計(jì)算平臺(tái)具備大規(guī)模算力與容器資源，為逐際動(dòng)力模型訓(xùn)練提供云端支撐，也有望提升模型整體訓(xùn)練效率與部署彈性。

雙方在這些方面開(kāi)展技術(shù)合作的想象空間是巨大的。不過(guò)，聯(lián)合研發(fā)、系統(tǒng)集成、平臺(tái)共建必然需要長(zhǎng)時(shí)間的磨合和驗(yàn)證。

但以京東目前的對(duì)具身智能技術(shù)的投入力度來(lái)看，它與逐際動(dòng)力的組合，更可能的是共同打造一個(gè)可持續(xù)進(jìn)化的具身智能底座生態(tài)。

場(chǎng)景合作的共研方式

如果說(shuō)第一步是把底座打好，第二步則是在哪里讓它發(fā)揮價(jià)值。

場(chǎng)景合作，是京東投資逐際動(dòng)力的第二層想象空間。

京東擁有三大核心場(chǎng)景：零售、物流、家居。它們正是通用人形機(jī)器人最典型的幾類(lèi)銷(xiāo)售或落地場(chǎng)所。

在零售場(chǎng)景上，京東線(xiàn)下?lián)碛谐?nbsp;2 萬(wàn)家門(mén)店。門(mén)店導(dǎo)購(gòu)、產(chǎn)品展示、交互營(yíng)銷(xiāo)等服務(wù)，都是機(jī)器人可發(fā)揮作用的方向。

在線(xiàn)上零售渠道上，京東也在鏈接多家人形機(jī)器人企業(yè)，構(gòu)建新興科技產(chǎn)品的銷(xiāo)售護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)品類(lèi)占位，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

今年 618 期間，宇樹(shù)科技、逐際動(dòng)力、眾擎機(jī)器人、松延動(dòng)力、中科慧靈等多家具身智能機(jī)器人企業(yè)的人形產(chǎn)品上線(xiàn)京東平臺(tái)銷(xiāo)售，平臺(tái)具身智能機(jī)器人銷(xiāo)售額同步增長(zhǎng) 17 倍。

在物流場(chǎng)景中，京東在全國(guó)擁有 3600 多個(gè)倉(cāng)庫(kù)、超 3200 萬(wàn)㎡的倉(cāng)儲(chǔ)資源。人形機(jī)器人、雙足機(jī)器人可在分揀、搬運(yùn)、補(bǔ)貨、末端配送等任務(wù)中進(jìn)行長(zhǎng)期測(cè)試與部署。

逐際動(dòng)力的機(jī)器人已經(jīng)具備物流場(chǎng)景的應(yīng)用潛力。比如其雙足機(jī)器人 TRON 1 在飛馳的貨車(chē)中面對(duì)急剎車(chē)、猛加速、緊急轉(zhuǎn)向等情況下都能站穩(wěn)。

即使遭遇摔倒，它也能依靠下肢自主完成重構(gòu)站立。雙輪足以多地形移動(dòng)能力，吸引了不少行業(yè)客戶(hù)在這個(gè)平臺(tái)上做應(yīng)用開(kāi)發(fā)，涉及巡檢、安防、配送等場(chǎng)景。

逐際動(dòng)力雙足機(jī)器人

在家庭方向，京東構(gòu)建了自有的家電生態(tài)鏈，其電商平臺(tái)觸達(dá)的數(shù)億 C 端客戶(hù)與家庭場(chǎng)景天然相連，研發(fā)家庭服務(wù)機(jī)器人明顯具備用戶(hù)基礎(chǔ)和場(chǎng)景覆蓋優(yōu)勢(shì)。逐際動(dòng)力的人形機(jī)器人，恰好可以為這類(lèi)開(kāi)發(fā)提供通用本體技術(shù)支撐。

不過(guò)，比較特殊的是，基于做標(biāo)準(zhǔn)化、通用性的技術(shù)平臺(tái)的策略，逐際動(dòng)力不會(huì)直接提供機(jī)器人應(yīng)用落地的解決方案。

在這個(gè)組合中，京東更有可能是「場(chǎng)景解決方案開(kāi)發(fā)方」，開(kāi)發(fā)具備商業(yè)價(jià)值的機(jī)器人應(yīng)用落地方案，應(yīng)該是逐際動(dòng)力最理想的一類(lèi)客戶(hù)。

在人形機(jī)器人行業(yè)熱炒「誰(shuí)先量產(chǎn)」、「誰(shuí)先進(jìn)廠(chǎng)」的背景下，逐際動(dòng)力的打法顯得有些異類(lèi)：它不急于大規(guī)模量產(chǎn)，也沒(méi)有馬上在工廠(chǎng)上崗。

這樣的選擇容易被誤解。但逐際動(dòng)力的邏輯是，落地這件事，場(chǎng)景方自己才是最懂的。

他們認(rèn)為當(dāng)前的量產(chǎn)現(xiàn)象是技術(shù)突破的短期效應(yīng)，但不代表著技術(shù)已經(jīng)成熟，企業(yè)的演示，也未必等于技術(shù)可以直接用起來(lái)。

逐際動(dòng)力希望將最后一公里的場(chǎng)景適配主動(dòng)權(quán)交還給像京東這樣的企業(yè)，自己則專(zhuān)注解決本體穩(wěn)定性不足、通用適配困難、數(shù)據(jù)效率低、大腦模型框架等難題。

這是一種更加克制，但有時(shí)更為可靠的打法——它意味著企業(yè)不會(huì)因短期市場(chǎng)博弈而犧牲產(chǎn)品的價(jià)值和穩(wěn)定性，投入大量人力物力在落地運(yùn)營(yíng)。

逐際動(dòng)力的「穩(wěn)策略」，表現(xiàn)在產(chǎn)品上，就是堅(jiān)持研發(fā)全尺寸人形機(jī)器人。

全尺寸人形機(jī)器人是指在體型、結(jié)構(gòu)上高度模擬成年人形態(tài)和比例的機(jī)器人，尺寸與成年人類(lèi)接近，通常身高在 1.5 米至 1.9 米之間。

當(dāng)前，人形機(jī)器人領(lǐng)域的很多「網(wǎng)紅」都是中小尺寸的。例如宇樹(shù)科技的 G1，加速進(jìn)化的 Booster T1，松延動(dòng)力的 N2。

它們的身高在 1.1~1.3 米之間，結(jié)構(gòu)輕巧，動(dòng)作靈敏，售價(jià)相對(duì)親民，適合演示和輕量任務(wù)，市場(chǎng)接受度高。

全尺寸人形機(jī)器人，代表的是另一條路線(xiàn)：更貼近真實(shí)人類(lèi)的形態(tài)，更適合多場(chǎng)景開(kāi)發(fā)，關(guān)鍵是具備平臺(tái)級(jí)通用能力。

全尺寸機(jī)器人的技術(shù)門(mén)檻也更高——全身運(yùn)控、負(fù)重穩(wěn)定性、功耗控制、感知融合、系統(tǒng)集成，每一項(xiàng)都關(guān)系到產(chǎn)品是否能用。這些問(wèn)題不解決，所謂落地本質(zhì)上還只是表演。

逐際動(dòng)力堅(jiān)持走這條技術(shù)難度更高、研發(fā)周期更長(zhǎng)的路線(xiàn)，正是看重其平臺(tái)通用能力：能進(jìn)倉(cāng)、進(jìn)家、進(jìn)廠(chǎng)，比起為一個(gè)任務(wù)造一款機(jī)器人，更希望能夠?yàn)槎鄨?chǎng)景提供統(tǒng)一底座。

而京東，恰好是這種「多場(chǎng)景協(xié)同、組件復(fù)用」的客戶(hù)代表。從電商平臺(tái)、智能家居到倉(cāng)儲(chǔ)物流，它有多樣化的業(yè)務(wù)，也需要適配性強(qiáng)的機(jī)器人平臺(tái)作為支持。這種客戶(hù)需求與逐際動(dòng)力的產(chǎn)品思路是最為匹配的。

未來(lái)兩者的合作，或許不是做出一款專(zhuān)用場(chǎng)景下的人形機(jī)器人，而是基于逐際動(dòng)力的機(jī)器人平臺(tái)、工具鏈和它的具身智能共性技術(shù)，京東在場(chǎng)景中快速打磨出真正能用、通用的機(jī)器人系統(tǒng)。

投資與被投資，協(xié)同重塑行業(yè)格局

京東與逐際動(dòng)力的組合，也反映出：

互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)正在成為具身智能產(chǎn)業(yè)中的一種更為重要的角色：大廠(chǎng)既是投資者，也是生態(tài)協(xié)同者。

有的具身智能初創(chuàng)公司的身份也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從被動(dòng)變成主動(dòng)。他們更早地脫離了被動(dòng)等待資本選擇的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)選擇適合自身節(jié)奏與戰(zhàn)略的合作方，進(jìn)行資源調(diào)配，尋找能互補(bǔ)、協(xié)同進(jìn)化的生態(tài)搭檔。

互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)入局具身智能，通常有三類(lèi)方式：

投資入股；

外部合作：包括場(chǎng)景、技術(shù)方向的合作；

內(nèi)部自研：組建團(tuán)隊(duì)或自研技術(shù)。

多數(shù)大廠(chǎng)都會(huì)在投資入股之外，儲(chǔ)備具身智能相關(guān)的技術(shù)與生態(tài)合作伙伴。

這種打法背后，是生態(tài)位的重塑。大廠(chǎng)不再滿(mǎn)足于作為簡(jiǎn)單的投資者或場(chǎng)景方，更希望參與技術(shù)平臺(tái)的構(gòu)建。

生態(tài)協(xié)同，一方面體現(xiàn)在上游環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)可以為具身智能企業(yè)提供大模型、云計(jì)算等關(guān)鍵技術(shù)與平臺(tái)。

這是因?yàn)樗麄冊(cè)诖竽Ｐ屠顺敝幸呀?jīng)積累了豐富的算法基礎(chǔ)與 AI 平臺(tái)能力，儲(chǔ)備了豐富的計(jì)算資源與數(shù)據(jù)，具備上游賦能能力。

生態(tài)協(xié)同的另一方面，體現(xiàn)在下游環(huán)節(jié)。

互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)在多年的場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)中，掌握了電商、物流、家庭等豐富的場(chǎng)景，擁有數(shù)以?xún)|計(jì)的用戶(hù)資源，同時(shí)也鏈接了眾多產(chǎn)業(yè)方，能夠提供真實(shí)業(yè)務(wù)環(huán)境，推動(dòng)具身智能機(jī)器人場(chǎng)景應(yīng)用的開(kāi)發(fā)與落地。

相比起車(chē)企更傾向「自研+自用」的重資產(chǎn)路線(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)更愿意依托外部平臺(tái)，通過(guò)技術(shù)開(kāi)放與資源整合建立協(xié)同生態(tài)。

在具身智能初創(chuàng)企業(yè)中，逐際動(dòng)力的商業(yè)化策略具有典型的代表性，他們引入阿里、京東等戰(zhàn)略資源方，把客戶(hù)鎖定在研發(fā)人員、開(kāi)發(fā)者和集成商，而非直接提供落地解決方案，避免自研、自銷(xiāo)、自營(yíng)的孤島效應(yīng)，擁抱共研、共建的生態(tài)體系。

對(duì)逐際動(dòng)力來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)不是單一的資金方。在技術(shù)與場(chǎng)景合作中，其產(chǎn)品可以更高效地嵌入真實(shí)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，加快產(chǎn)品適配與工具鏈的滲透。

控制商業(yè)化節(jié)奏、保持技術(shù)主線(xiàn)完整性的同時(shí)，他們也在有選擇地放大資源效能，以開(kāi)放的姿態(tài)打造出自己的生態(tài)。

這種模式下，具身初創(chuàng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)之間的角色界限開(kāi)始松動(dòng)，彼此扮演技術(shù)推動(dòng)者、平臺(tái)共建者和應(yīng)用開(kāi)發(fā)者等多重身份。逐際動(dòng)力的融資，看似是一家具身機(jī)器人初創(chuàng)公司的成長(zhǎng)故事，實(shí)則也反映出即使是初創(chuàng)企業(yè)，也在主動(dòng)構(gòu)建自己的生態(tài)，大廠(chǎng)也在不知不覺(jué)之間成為了他們生態(tài)中的一環(huán)。

在互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)皆有 AI 技術(shù)儲(chǔ)備、場(chǎng)景數(shù)據(jù)資源，而具身智能機(jī)器人公司擁有更貼近底層軟硬一體研發(fā)能力的背景下，行業(yè)或許應(yīng)該給自己提個(gè)醒：與其問(wèn)哪家公司先量產(chǎn)，不如問(wèn)誰(shuí)在為具身智能的下一階段，真正搭建基礎(chǔ)設(shè)施，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，為真正產(chǎn)品的規(guī)模化落地做好準(zhǔn)備。

來(lái)到 2025 下半年，具身智能，正在從一場(chǎng)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)的比拼，過(guò)渡到一場(chǎng)關(guān)于平臺(tái)能力、生態(tài)話(huà)語(yǔ)權(quán)、產(chǎn)業(yè)分工的全面博弈。

       原文標(biāo)題 : 互聯(lián)網(wǎng)巨頭集體重投，具身智能開(kāi)始拼生態(tài)